互联网金融行业经历高速发展期之后，仍然面临盈利难题。行业未来将走向何方？11月27日，苏宁金融研究院成立一周年学术研讨会在南京召开，探寻互联网金融新风口。来自江苏省金融办、南京市金融办、东南大学、南京大学、民生银行、中信银行、华夏银行等单位的负责人和专家学者出席。

在苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言看来，互联网金融的快速崛起产生了一系列负面因素，从而改变行业发展环境，最终加速了行业拐点的来临。“困局之一就是合规门槛提升。”薛洪言说，自2015年7月份《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》发布以来，互联网金融逐步进入集中规范期，行业的整体合规门槛提升。

以网贷平台的资金存管要求为例，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》明确要求“网络借贷信息中介机构应当实行自身资金与出借人和借款人资金的隔离管理，并选择符合条件的银行业金融机构作为出借人与借款人的资金存管机构。”然而，据融360不完全统计，截至2016年9月末，国内已经上线银行资金存管的平台仅为95家，另外有接近200家宣称已经与银行签订了资金存管协议。

监管要求网贷平台选择银行作为资金存管机构，薛洪言认为，对商业银行而言，一旦开展存管业务的平台破产倒闭，不仅前期的IT投入无法回本，还容易面临潜在的与资金兑付相关的声誉风险问题。虽然在法律上银行无需承担兑付责任，但理财者在资金兑付无门的情况下往往会找银行讨说法，对银行的声誉有一定的负面影响。基于此，银行开展资金存管业务时，往往会涉及较高的准入门槛，以尽可能地降低合作平台破产倒闭的可能性。结合银行对平台交易规模、资产质量等条件要求，未来至少有70%以上的平台会被挡在资金存管门外。

此外，获客困局和盈利困局也是互联网金融行业不得不直面的两座大山。统计数据显示，自2014年以来，中国网民数量增速从10%左右下降至6%左右，网民数量红利已呈现明显的逐年下降态势，不足以支撑行业的高速增长。这也在一定程度上让行业陷入获客困局。薛洪言在研究中发现，很多互联网金融平台的线上有效获客成本已经达到了千元以上。

那么，几重困局之下，互联网金融行业路在何方？薛洪言认为，只要找到新的驱动因素，行业依旧可以迎来快速增长的“又一春”。目前来看，至少互联网金融还有“金融科技”这张牌可打。为了抓住新的风口，互联网金融企业要从以客户新增和交易规模为核心KPI指标的传统模式中挣脱出来，着重实现存量用户的精细化挖掘和从交易规模向盈利能力的转变，并在实现盈利的基础上，加大对金融科技的布局。

苏宁金融正是金融科技实践的一个成功案例。“今年以来，苏宁金融整体交易规模、支付和投资理财业务规模均处于增长的态势，众筹、保险、储值卡的业务也发展得很快。”苏宁金融集团常务副总裁、苏宁金融研究院院长黄金老表示。区域发展是苏宁金融研究院主要研究课题之一。黄金老认为，江苏是个做金融的好地方，各个金融产业链在业内也都排名前列，该研究院将重点研究江苏境内及周边地方的区域经济情况。

在提到金融科技时，东南大学信息科学与工程学院教授王桥表示，金融和信息科技有同样深刻的渊源，比如两者都面临不确定性。“要做信用分析和计算的话，一定要通过数据。能不能通过数据分析来避免金融欺诈呢？这个比较难。因为它是常伪分布的，等你有办法拦住这道欺诈的洪水时，它又从别的地方渗透出来。”他提出，人们谈到信息科技对金融行业的支撑，容易想到各类技术手段，比如大数据、云计算、区块链等，技术的进步确实推动金融创新的步伐，但实际上信息不能只作为一种技术，而要将其作为一种理论思维工具。历史就有不少从信息科学角度来去判断投资组合的理论和成功案例。