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吴克忠:中国的股权投资是未来最有潜力和发展前途的投资方向
来自:    时间:2017年   阅读17876次     【

优势资本董事长、金丰元投资创始合伙人吴克忠先生,自1995年起在美国华尔街专业从事风险投资和私募股权投资,于2002年回国创立优势资本。目前优势资本管理资金超过50亿,累计投资项目120个,行业涉及金融服务、媒体、电信、销售网络、消费产品、新材料、农业等领域。投资后已退出项目33个,退出项目普遍回报倍数在3-10倍;23家企业在国内外资本市场成功上市,其中6家企业市值超过百亿。

此次特邀请吴克忠先生为大家分享未来投资方向,以及企业如何在新经济常态借助资本再次腾飞。


以下为吴克忠老师的精彩解答:


  • 中国经济大洗牌阶段,中小企业应该如何抓住这样一个机会,达到再次腾飞?


吴克忠:中国经济去年是自1992年以来GDP增长最低的一年,6.9%的增长。中国的很多企业现在都面临着一些巨大的问题,包含传统的一些产能过剩问题、出口的问题,投资效力的问题,投资方向的问题。原来拉动GDP增长的三辆马车中的消费、投资和出口都遇到了巨大的问题,所以中国经济现在是一个最坏的时代,很多传统的行业都感觉到受到了市场竞争的压力,金融系统的压力,以及互联网的压力。


但同时也要看到另一个方面,中国经济发展过程中出现了非常好的一些转型现象,比如说新能源汽车,现在涨了1.6倍;中国高新技术投资,现在增长了10%以上;服务行业现在超过了原来的工业产能,所以这实际上意味着中国原来新型的创新企业,新型商业模式的企业或者新型产业,新能源、新材料、生物技术,目前发展飞快。


这些又意味着中国目前面临着最好的一个机会,也是最好的一个时代。这个时代实际上给很多想转型的企业,很多能抓住像这种大众创新、万众创业机会的企业,提供了非常好的机会,而且中国的资本现在已经从原来相对短缺的时代,开始进入了一个相对过剩的时代。现在很多企业想要融资,原来要面对的是高大上的投资机构,非常专业和苛刻的眼光,而现在呢?从自己的朋友,自己各种各样的渠道,都可以融到一些比较低成本的资金。


在这一块我觉得是一个非常好的机会,那对于企业家来说,面临这样的市场,我觉得企业家最应该改变的是自己的思维,从思维上先弄明白未来整个产业市场的方向在哪里,未来转型的基础在哪里,未来如何转型,所以在这些方面,企业面临着未来如何确定自己的商业模式来**市场的变化。原来以产品为基础的商业模式,未来会逐渐转向以服务,以解决方案,以C2B个性化的产品为主的商业模式。


第二方面如何打造自己的核心竞争力,使自己有比别人更高的门槛。原来中国企业大多数都是以抓市场为主,市场抓住了,很多技术没什么门槛。现在大家进入拼成本的时代,我觉得未来这种企业日子会越来越难过。如何提高自己的门槛,使自己跟别人相比有比较好的切入机会,这是第二个方面。


第三个方面,公司对外的商业模式和核心竞争力,以及对内的如何把员工所有的激励机制充分发挥起来,设立一个非常有效的,真正能够使全员为公司的市值提升做出价值贡献的全员体系,激励体系。所以在这方面,我觉得面对这样一种最好的市场也是最差的市场的时候,许多企业需要做这样的一些转型,金丰元投资在这一块有六大课程,包含税收筹划、股权激励机制、商业模式以及企业投融资,帮企业融到资金,还有在未来资本运作以及企业未来上完市以后,多余的资金投资等系统的课程体系,是围绕企业如何打造自己的核心竞争力,核心商业模式以及企业的价值模式这一块,做得很好的一种课程设计。为全面提升学员的企业价值,金丰元投资提供了非常好的帮助。


我觉得未来市场也会进入一个全面市值管理的时代。以前市值管理只是在上市公司,未来需要做市值管理的企业会更多,还没上市的企业也要做市值管理,公司的市值比公司的资产和利润更重要,才真的实现了公司的价值,真正的价值是在于股东利益最大化,公司的市值最大化。在这个前提下,未来的很多模式设计,商业模式、股权激励机制设计,以及公司的投融资模式,未来都应该围绕着这些核心价值来展开。


  • 资本过剩的时代,资金多,但是优质的项目比较少。企业家如何获得有价值的投资?


吴克忠:原来是股权投资者,现在比较专业了,最早的股权投资大多数资金是来自国外的。然后在中国创业板出来以后,开始越来越多的投资者,包含机构投资者,甚至保险公司,越来越意识到股权投资实际上是最有价值的一种投资。在这方面,原来市场上的投资渠道比较少,因为大多数人投资是投在房地产市场,投向固定收益类市场或者信托市场。现在逐渐意识到中国的股权投资是未来最有潜力的,最有发展前途的投资方向。


资本从原来短缺时代,进入了资本相对比较过剩的时代。在这个时代,一方面资金越来越多,另外一方面门槛越来越低。原来你做股权投资,都是非常专业的投资者。像以前要成为LP,你可能要1000万以上才能成为LP,现在随着众筹,各种各样渠道的开拓,包含信托渠道,各种第三方理财渠道,现在进入的门槛越来越低,很多人都可以进入。以前都是要自己去创业,现在很多人说我有一定资金,是不是跟着别人创业。无论在哪个阶段,在早期的天使投资阶段,后面的风险投资阶段,还是在后期的PE投资阶段,或者二级市场都有这样参与的机会。


所以相对资金来说,现在这种门槛降低,资金的这种输出资源越来越多,我觉得提供了非常好的机会。对于大多数企业家面对这种机会,要学会对我们还没上市的公司进行市值管理。因为投资者要投资一个公司的时候,往往不是考虑这个公司能分红多少,资产多少,或者未来能够给自己多少……


很多企业家需要从这个方面来考虑,未来很多投资人不是光从我给你分红这个角度,或者拥有资产这个角度来给你回报,而是公司市值的不断增长,给他资金的投资提供增值投入所以未来可能第一轮投资有人投,第二轮、第三轮都有投,而不会造成未来投资者都投到二级市场。这一块我觉得对一个企业家来说,要给投资者提供这样的一个系统。


那对一个投资来说,很多人未必选择自己的产业,觉得这个产业可能未来的市场空间有限,自己核心竞争力可能有限。还有一种选择方法,选择投资别人的企业,投资在你的伙伴,或者比如金丰元投资里面其他好的企业,或者金丰元投资所筛选的、好的标的上面,我现在不是一个创业者,是一个跟投者,用资源、资金来分享你成长的机会。


如何把自己变成一个比较专业的投资者,或者把自己的资金交给专业投资者来做投资?我觉得金丰元投资在这一块,特别在一级市场和二级市场的这种分析体系、评估体系、对项目的跟进体系等,建立了一个独特的系统。在这个方面我觉得能够为投资者筛选出一个好的项目,同时对项目进行很好的风险控制、投资管理和退出管理。


这一块对于大家来说,特别是对于原来大家认为是比较高大上的这种投资来说,你可能不一定有机会,但现在随着这种,第一大多数的企业开始走比较全面的市值管理,第二降低了投资的门槛,大家有这样的机会去分享这些产业,或者这些企业未来成长的一个价值,这是我觉得大家所关心的。金丰元投资实际上在这些方面给大家既提供了渠道,也提供了工具,更重要的还提供了一个平台。


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mmm123123 说:
    人生当中有四堂课,我们是一定要上的,哪四堂课呢?1、读万卷书2、行万里路3、阅人无数4、名师开悟。
bestme 说:
    听了老师讲的领导力是一门情商修炼专题,让我明白情商对一个领导者有多重要啊
bestme 说:
    平庸的员工是昂贵的,只有优秀的员工才是免费
qwerty 说:
    老师讲如何才能让员工自动自发的去工作,总得来说就是让员工有获得感,给企业创造利润也就是给自己增加收入
qwerty 说:
    听了老师讲解的企业管理方法--拆解后,对如何检查部署的执行力有更高的认识。
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